撰写：Mary Liu，比推BitpushNews

周三，金融市场呈现波动性走势，美国7 月核心CPI 连续第四个月下降，并创下2021 年初以来的最低增速，或进一步为联准会9 月降息25 基点提供指引。

美股收盘时，标普指数和道琼指数分别上涨038 和061，那斯达克指数持平。

尽管美股走高，但加密市场却举步维艰。链上数据显示，周三午盘时段，美国政府将10000 枚丝绸之路相关的比特币转移到了Coinbase Prime，似乎引发了市场对另一场大规模抛售的担忧。截至发稿时，比特币跌落至59100 美元以下，24 小时跌幅近3。

山寨币跌多涨少，市值排名前200 大代币中，Toncoin (TON) 领涨，上涨85，其次是Aave (AAVE) 和Notcoin (NOT) ，分别上涨83 和53。 Safe (SAFE) 下跌81， Celestia (TIA) 下跌79，ConstitutionDAO (PEOPLE) 下跌74。

目前加密货币整体市值为209 兆美元，比特币的市占率为558。

Secure Digital Markets 分析师表示：由于比特币仍处于20 天、50 天和200 天移动平均线以下，空头正在关注进一步下跌，目标是57500 美元。如果突破该水平，我们可能会看到下方压力位为55000 美元。

昨天超10 亿美元USDT 流出加密交易所，下行压力进一步增加

加密分析公司IntoTheBlock 指出，周二，有超过10 亿美元的Tether 稳定币USDT 从加密货币交易所被提现，创下自5 月以来最大的Tether 流出量。

分析师指出：虽然存款通常被视为利多表明用户正准备购买资产，但提款可能有更微妙的解释。例如，用户可能会将资金转移到DeFi，寻求中心化交易所以外的收益。应对市场波动。

然而值得注意的是，DefiLlama 数据显示，在DeFi 池中提供USDT 流动性的收益率一直呈下降趋势。

此外，CoinGlass 编制的数据显示，在比特币历史上，8 月和9 月大部分时间的月度回报率为负。

加密货币分析师Miles Deutscher 指出，比特币当前的价格走势与去年的走势相似。当时，在8 月的大规模杠杆冲高期间，BTC 从30000 美元的区间顶部跌至24000 美元，并在10 月开始上涨之前，在两个月内大部分时间都处于横盘整理状态。

Deutscher 表示：散户的兴趣正在迅速消退，现有市场参与者的冷漠，缺乏清晰的叙述，这感觉与去年8 月至10 月惊人地相似。

尽管比特币在短期内遭遇上行阻力，但ByBit 的分析师认为，2023 年初开始的多头市场将延续到2025 年。

ByBit 分析师在周三发布的一份报告中表示：我们的分析表明，目前的多头市场已经持续了大约624 天，低谷与历史最高点的比率为35 倍。这明显低于上一个周期2019 年至2022 年观察到的20 倍低谷与峰值比率。

分析师表示：这些观察结果表明，当前的市场反弹可能尚未达到真正的顶峰，这与以往比特币牛熊周期的典型模式不同。山寨币缺乏活力，比特币处于盘整状态而不是持续创纪录上涨，这意味着当前的市场动态与过去的周期不同。

他们还发现，历史上影响比特币价格的几个宏观经济因素在这个周期中的影响有限。

他们写道：例如，从历史上看，宽松的货币政策和疲软的美元对比特币来说是利好因素，然而，尽管在目前的环境下缺乏这些条件，比特币仍在经历强劲上涨。

他们指出：此外，个人储蓄率先前与比特币牛市呈正相关，但这次这种关系并没有显现出来。这些观察结果表明，当前的比特币市场动态与先前繁荣与萧条周期中观察到的模式不同。

分析师强调，3 月比特币的价格高峰恰逢比特币现货ETF 大量流入的结束，并表示，在此价格高峰之后并持续至今，流入BTC 现货ETF 的资金速度突然缓和。这表明新机构需求池已暂时饱和。

但历史表明，比特币的最大涨幅通常发生在减半之后，ByBit 分析师表示：目前低迷的市场情绪并不一定意味着比特币牛市的结束。从上一轮比特币周期衍生性商品市场的行为可以得出一个明确的结论，那就是情绪的下降，即使下降到相对较低的水平，也并不总是意味着牛市的结束。遭受近乎系统性打击之后实现的，当时市场情绪跌至历史低位，之后市场才恢复并继续上涨。

他们总结道：这一历史先例表明，目前市场低迷的情绪可能并不能准确预测比特币牛市即将结束，Block Sholes 追踪的衍生品数据表明，当前的悲观情绪可能是暂时的。